这表明美国股市已经被高估了。

华尔街将威尔逊5000指数(Wilshire5000Index，被视为整体股市)除以美国年度GDP计算的"巴菲特指标"，目前处于自2000年互联网泡沫破裂以来的最高水平。这一比率现在是1.7倍，比历史平均水平高约70%。

在互联网泡沫破裂之前，被称为"当前市场估值"(CurrentMarketValation)的"当前市场估值"(CurrentMarketValation)当时是1.71倍--换句话说，市场估值被高估了71%。

正常情况下，这一比率应该是大约两倍，这意味着所有美国股票的总市场价值通常等于美国的年度国内生产总值。当股票被认为从根本上被高估时，这一比率就会上升到1.3倍(因此股票的总市值比美国国内生产总值高出30%)。"TomEsai(TomEssaye)，塞文斯-ReportResearch的创始人，解释道。

毫不奇怪，所谓的"巴菲特指数"(Buffett Index)在美联储的流动性泛滥之际发出了红色警告信号，并将美国股市推至创纪录高点，而新的冠状病毒疫情已导致美国国内生产总值(GDP)暴跌。

这对我们意味着什么？这意味着我们需要长期持有股票，并确保你拥有资产(如房地产等)。但这也意味着，这个资产通胀周期最好不要停止，因为1.7倍的总市值占GDP的比率告诉我们，如果资产通胀停止，股市就会一路下跌到基本支撑的水平。埃赛说。

不过，这一指标是否过热，意味着美国股市正走向最近的崩盘，目前仍非常不清楚。重要的是要记住，只要投资者认为市场仍被低估，股市很可能在一段时间内仍被高估。

这可能意味着，如果一个人在更广泛的市场上削减自己的地位，这可能是个好主意。

我们适度调整了一些头寸，部分原因是我们担心估值过高。但我也想说，目前的市场与我们在互联网泡沫时期看到的不同。苹果就是这些公司盈利和成长的一个例子。"陶氏全球投资者(StateStreetGlobalInvestors)全球投资公司(StateStreetGlobalInvestors)全球副首席投资官洛里·汉尼尔(Lori Hannier)说："在互联网泡沫期间，我们没有长期被高估。